Объявление санкций и российский фондовый рынок: событийный анализ

Павел Довбня
Российская экономическая школа

Аннотация

Предметом исследования настоящей работы является изучение влияния объявлений о введении санкций США и ЕС на доходность котирующихся на Московской бирже акций компаний, против которых были направлены санкции. Стратегия идентификации основана на одномерном (firm-specific) и многомерном (multivariate) событийном анализе в краткосрочном периоде. Результатом одномерного событийного анализа (анализа типичных для компании новостных событий) в отношении восьми пакетов санкций, затронувших 14 компаний в разное время, стала статистически значимая оценка ожидаемой совокупной сверхдоходности в размере ‒5,4% в пределах окна в семь торговых дней после объявления санкции.