Влияние удобочитаемости и тональности текстов Банка России на инфляционные ожидания

Аннотация

Коммуникационная политика – один из основных инструментов центральных банков, направленный на снижение инфляционных ожиданий экономических агентов. В данной работе современная методика оценки влияния индексов качества коммуникации на инфляционные ожидания применяется к текстам новостей и пресс-релизов Банка России. Качество коммуникационной политики оценивается различными способами: 1) удобочитаемость текстов, оцененная при помощи нейронной сети .Трансформер. на 44 характеристиках текста, 2) индекс концептуальной сложности (частота и разнообразие экономических терминов в тексте), 3) индекс тональности (рассчитан с помощью нейронной сети ChatGPT-4). В качестве зависимых переменных выступают показатели инфляционных ожиданий рынка (вмененная инфляция) и населения (опросы фонда «Общественное мнение»). На основе оцененных моделей сделан вывод, что тональность пресс-релизов и новостей с сайта Банка России оказывает небольшое, но статистически значимое влияние на динамику инфляционных ожиданий рынка (более информированная часть населения), удобочитаемость это влияние не усиливает. На инфляционные ожидания населения (менее информированная часть агентов) тональность и удобочитаемость не оказывают значимого влияния. Технически данный результат является корреляцией, однако мы допускаем, что в ее основе лежит причинно-следственная связь, наличие которой может быть проверено в будущем на основе экспериментальных методов.