Оценка разрыва выпуска России: многомерный подход на основе BVAR и фильтра Бевериджа – Нельсона

Аннотация

В статье оценивается разрыв выпуска России с помощью многомерного фильтра Бевериджа – Нельсона и байесовской векторной авторегрессии по методологии Morley et al. (2023) с учетом пандемийных искажений (Lenza and Primiceri, 2022). В модель включено 14 макроэкономических индикаторов, сгруппированных в блоки, отражающие динамику внешнего и внутреннего спроса. Оценки, выполненные на данных за период с I квартала 2005 г. по I квартал 2025 г., демонстрируют согласованность с результатами одномерных фильтров в определении фаз рецессий (2008–2009, 2020, 2022 гг.), однако многомерный подход позволяет глубже раскрыть динамику делового цикла за счет исторической декомпозиции и анализа вкладов отдельных факторов. Выявлено, что в предшествующие кризисные эпизоды ключевую роль играли шоки внешнего спроса: колебания цен на нефть и изменения глобального спроса. В 2022 г., напротив, решающим фактором стал спад внутреннего спроса, а внешние условия оказывали умеренно поддерживающее влияние, что отражает структурный сдвиг в механизмах формирования спада.