Нарративы при формировании инфляционных ожиданий домохозяйств

Аннотация

В статье на основе рандомизированного экспериментального опроса исследуется влияние нарративов о трансмиссионном механизме ключевой ставки Банка России на инфляционные ожидания российских домохозяйств. Показано, что в субъективных моделях респондентов доминирует канал издержек и повышение ключевой ставки чаще воспринимается ими как фактор роста цен. Эффект от представления нарративов респондентам существенно зависит от их исходных убеждений: нарративы, акцентирующие роль канала спроса, снижают ожидания в основном у тех респондентов, изначальные убеждения которых согласуются с этими нарративами. Информация о повышении ставки без объяснения механизма ее действия приводила к росту инфляционных ожиданий в ряде групп, тогда как в сочетании с нарративом о канале спроса обеспечивала их значимое снижение. Согласно результатам регрессионного и медиационного анализа, повышение доверия к предоставляемой информации ведет к дополнительному снижению инфляционных ожиданий. Результаты выявляют гетерогенность реакции респондентов по полу и уровню образования и подчеркивают необходимость таргетированной коммуникационной стратегии, опирающейся на понятные нарративы с учетом исходных убеждений аудитории.