Аннотация
В статье рассмотрены параметры Пула условных валютных резервов БРИКС с учетом текущих потребностей стран – участниц объединения БРИКС в международных (золотовалютных) резервах. Рассчитанные показатели достаточности международных резервов стран БРИКС указывают на общую их зависимость от условий торговли и внешнего финансирования. У России и Бразилии потребность в дополнительной валютной ликвидности обусловлена также высокой спекулятивной составляющей валютного рынка, у Индии – растущим внутренним кредитованием, у ЮАР – узостью внутреннего рынка. Механизм финансирования Пула БРИКС опирается на универсальные принципы и практику кредитования, а индивидуальные потребности стран-участниц перенесены в расчетный модуль – отсутствие общего счета резервов, а также принцип взаимности и увеличенная доля чрезвычайного финансирования. Отсутствие аналога СДР и безрисковой ставки Банка международных расчетов, как в Многосторонней инициативе Чианг Май (МИЧМ, Chiang Mai Initiative Multilateralized), делает его страховочный механизм уязвимым для конверсионного и процентного рисков, поэтому усилить его могут оперативные процедуры высвобождения средств и большее их использование для балансировки взаимозачетов в торговле и инвестициях.
