Оценка влияния глобальных шоков на российскую экономику и наукастинг ВВП в рамках факторной модели

Аннотация

Данное исследование посвящено оценке вкладов глобальных шоков спроса и предложения и глобальных сырьевых шоков в динамику российских макроэкономических показателей. Основным инструментом исследования является модель факторной векторной авторегрессии, позволяющая выделять глобальные факторы по широкому набору переменных. Для идентификации глобальных шоков используются знаковые и краткосрочные ограничения. С помощью анализа функций импульсных откликов набора российских показателей было обнаружено, что все обозначенные глобальные шоки оказывают влияние на российскую экономику. Декомпозиция дисперсии ошибок прогноза показала значительный, вплоть до 70%, вклад внешних шоков в динамику ключевых реальных макроэкономических показателей, в то же время индексы цен и товарооборот оказались более чувствительны к внутренним шокам, вклад которых достигает 50%. Кроме того, мы проследили эволюцию влияния рассматриваемых шоков на макроэкономические показатели во времени, оценивая модель на двух подпериодах, в результате чего мы обнаружили качественное изменение влияния внешних шоков на ряд переменных, например экспорт и потребление. Помимо этого была сконструирована редуцированная факторная модель для наукастинга российского ВВП, которая по своей прогнозной силе превзошла среднеразмерную байесовскую векторную авторегрессионную модель и другие альтернативные модели.