Измерение коэффициента обслуживания долга в России: оценка на данных кредитного регистра

Аннотация

Работа оценивает коэффициент обслуживания долга (КОД) частного небанковского сектора в России, используя новые детализированные данные, содержащие информацию по отдельным ссудам. Это первое исследование с оценкой КОД для России на основе таких данных. База данных содержит информацию о фактически оставшемся до погашения сроке и процентной ставке для каждой ссуды, выданной российскими банками частному небанковскому сектору в России в период с I квартала 2017 г. по IV квартал 2020 г. Наши оценки уровней КОД оказываются существенно выше оценок, полученных ранее на основе допущений о неизменности общего срока, оставшегося до погашения ссуд, и среднем уровне процентных ставок. Новые результаты показывают, что такие допущения ухудшают точность оценок. Использование данных о фактически оставшихся до погашения сроках повышает точность оценки КОД в среднем на 10 процентных пунктов. База данных по отдельным ссудам позволяет сформулировать новые выводы о структуре долговой нагрузки российских компаний: преобладание заимствований в национальной валюте, более высокая стоимость обслуживания долга по заимствованиям с более коротким сроком до погашения и межотраслевая неоднородность КОД.