Оценка взаимосвязи финансовых индикаторов стран ЕС и России

Аннотация

В статье представлены результаты количественного анализа причинно-следственной связи индикаторов фондовых рынков, рынков межбанковского кредитования и долгосрочных государственных облигаций России и стран ЕС в 2010–2013 гг. Доказана высокая степень интеграции указанных рынков, причем в рассматриваемый период Россия выступала не только реципиентом внешних сигналов из стран ЕС, но и оказывала ответное влияние. Оно особенно проявилось на рынках долгосрочных государственных облигаций. Полученные эмпирические оценки помогают объяснить в целом удовлетворительную устойчивость российской экономики в условиях европейского долгового кризиса.