Производные финансовые инструменты: базис для разложения функций выплат и ценообразование структурированных деривативов

Аннотация

В статье предложен базис для разложения функций выплат структурированных производных финансовых инструментов, позволяющий получать в рамках единой процедуры справедливую (теоретическую) цену структурированного дериватива и обеспечивающий технологическую возможность работы с ней в терминах дифференциальных операторов. Кроме того, базис необходим собственно для построения структурированных продуктов. Предлагаемая модель особенно интересна в контексте отсутствия единого концептуального подхода (unique framework) к ценообразованию структурированных деривативов, согласованного с рыночной практикой. В качестве основного объекта для апробации модели выбран авторский продукт The BarrierBermudaForeignExchange (EURUSD)INTERESTingswaption.