Архив номеров журнала

Вопросы финансового регулирования в повестке саммитов «Группы 20»

М. М. Морозов, заместитель начальника управления – начальник отдела Департамента финансовой стабильности Банка России

С декабря 2015 г. страной – председателем «Группы 20» является Китайская Народная Республика (КНР). Основные итоги председательства будут подведены на саммите лидеров, который состоится 4–5 сентября 2016 г. в городе Ханчжоу (КНР). Повышение статуса «двадцатки» и проведение встреч на уровне лидеров стран началось в 2008 г. в связи с необходимостью координации действий по устранению последствий глобального финансового кризиса и предупреждению возможных кризисов.

ТЕКСТ СТАТЬИ .pdf

Влияние ставок процента на экономический рост

С. М. Дробышевский, доктор экономических наук, директор по научной работе Института экономической политики им. Е. Т. Гайдара, Москва; заведующий лабораторией макроэкономических исследований Российской академии народного хозяйства и государственной службы при Президенте Российской Федерации (РАНХиГС), Москва; П. В. Трунин, кандидат экономических наук, ведущий научный сотрудник Центра изучения проблем центральных банков РАНХиГС; А. В. Божечкова, кандидат экономических наук, старший научный сотрудник Центра изучения проблем центральных банков РАНХиГС; Е. В. Синельникова-Мурылева, кандидат экономических наук, доцент кафедры микроэкономики экономического факультета РАНХиГС

В статье исследуются механизмы, направление и степень влияния ставок процента на экономический рост. На основе анализа теоретических концепций и мирового опыта функционирования экономик в условиях высоких ставок процента авторы обосновывают тот факт, что высокие номинальные и реальные ставки процента могут не препятствовать экономическому росту за счет следующих механизмов: низкие инфляционные ожидания, привлекательность экономики для внешних инвесторов, эффект технологического трансферта, накопление внутренних сбережений. Проведенная в статье эконометрическая оценка работоспособности процентного канала трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики Банка России на основе структурной векторной авторегрессии свидетельствует о частичной эффективности процентной политики после мирового финансового кризиса.

ТЕКСТ СТАТЬИ .pdf

Методика определения оптимальной величины процентной ставки по розничным депозитам

А. И. Бородин, доктор экономических наук, профессор департамента финансов факультета экономических наук, Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики»; В. М. Полетаева, кандидат экономических наук, старший преподаватель кафедры «Банковское дело», РЭУ имени Г. В. Плеханова

В статье предложена методика определения оптимального значения процентной ставки по розничным депозитам, основанная на применении инструментов экономико-математического моделирования. Целевым параметром является процентная ставка по депозитам физических лиц, подлежащая минимизации. При этом в качестве факторов, ограничивающих данные возможности, предлагается рассмотреть: динамику ключевой ставки Банка России; базовую доходность банковских вкладов; изменение базовой и дополнительной (повышенной дополнительной) ставки страховых взносов в фонд Агентства по страхованию вкладов, а также ставки обязательных резервных требований к кредитной организации со стороны Центрального банка Российской Федерации; процентную политику банков-конкурентов; потребность кредитных организаций в привлечении депозитов.

ТЕКСТ СТАТЬИ .pdf

О надзоре за банками, использующими подход внутренних рейтингов к оценке кредитного риска (На примере Банка Англии)

А. А. Стежкин, главный экономист Департамента надзора за системно значимыми кредитными организациями Банка России; Ю. А. Шатохина, экономический советник Департамента надзора за системно значимыми кредитными организациями Банка России

В статье приводится анализ одной из ведущих мировых практик в области банковского надзора за новым для российского финансового сектора направлением – использованием подхода внутренних рейтингов (ПВР) к оценке кредитного риска. На примере системы банковского надзора Банка Англии выделяются основные компоненты эффективного взаимодействия регулятивных подразделений для решения задач различного уровня сложности, производится декомпозиция системы надзора за банками, использующими ПВР, а также дается оценка возможности применения подобных подходов к российским кредитным организациям.

ТЕКСТ СТАТЬИ .pdf

Государственная комиссия погашения долгов

С. Р. Моисеев, доктор экономических наук, директор Департамента финансовой стабильности Банка России

Государственная комиссия погашения долгов являлась первым агентством по управлению государственным долгом в Российской империи. Министерство финансов создало ее в начале XIX в. по примерам агентств, действовавших во Франции и Пруссии. В современном мире аналогичные функции принадлежат специальным подразделениям министерств финансов по управлению государственным долгом, а также центральным депозитариям. В статье рассматриваются причины создания Комиссии, ее роль в системе государственных финансов, включая взаимодействие с центральным банком (Государственным банком Российской империи) и Государственным казначейством. Кроме того, автор анализирует типологию и фактическую структуру государственного долга Российской империи в XIX столетии, а также развитие розничного рынка госдолга, от которого зависела организационная структура Комиссии и ее операции.

ТЕКСТ СТАТЬИ .pdf

Из истории российской разменной серебряной монеты 1859–1867 годов

А. В. Бугров, кандидат исторических наук, начальник отдела Департамента международного сотрудничества и общественных коммуникаций Банка России

В статье c привлечением архивных источников рассматриваются причины появления в России биллонной монеты в 1860-е гг., анализируются ход событий и их последствия для денежного обращения.

ТЕКСТ СТАТЬИ .pdf

Влияние кредитной экспансии на развитие кризиса

И. В. Ларионова, доктор экономических наук, профессор, ФГОБУ, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации; Е. И. Мешкова, кандидат экономических наук, доцент, ФГОБУ, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации

Статья приурочена к юбилею и выходу в свет фундаментального труда доктора экономических наук, профессора, заслуженного деятеля науки Российской Федерации, лауреата премий Президента и Правительства Российской Федерации, видного ученого, внесшего весомый вклад в развитие теории кредита и банков, – Олега Ивановича Лаврушина. Опираясь на теоретические посылы О. И. Лаврушина, авторы фокусируются на неоднозначном влиянии кредита на развитие экономики, в частности, способности чрезмерной кредитной экспансии становиться фактором зарождения кризисных явлений в экономике. В этом контексте рассматриваются возможные негативные последствия для развития банковского сектора, сопряженные с введением жестких регулятивных требований.

ТЕКСТ СТАТЬИ .pdf